據(jù)了解，近日煤炭板塊在快速走強(qiáng)后有所回調(diào)，有分析表示，兩會(huì)期間環(huán)保安檢加強(qiáng)跡象，煤炭供給趨緊可能會(huì)延續(xù)至兩會(huì)后，但今年，煤炭板塊的主要機(jī)會(huì)在于國企改革帶來的成本下降和盈利改善。

上周五，陜西等地部分煤礦由于兩會(huì)安全限產(chǎn)，導(dǎo)致期貨煤價(jià)大幅反彈，而此前，安監(jiān)總局表示，3月至年底，將對全國煤礦及其上一級公司開啟安全監(jiān)察，環(huán)保部也曾表示，今年環(huán)境專項(xiàng)監(jiān)督工作將在全國組織不低于2次。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，秦皇島港動(dòng)力煤報(bào)601元/噸，周環(huán)比增速2.6%，6大電廠日均耗煤66萬噸，周環(huán)比增速10.5%，三港庫存合計(jì)858萬噸，周環(huán)比降速6.5%，六大電廠可用天數(shù)僅為17天。

“煤炭供給增速較慢，庫存下降，動(dòng)力煤止跌反彈?！焙ＭㄗC券(600837,股吧)指出，產(chǎn)能釋放慢于預(yù)期，兩會(huì)前安監(jiān)、環(huán)保督查力度加大，部分煤礦未復(fù)工，加之天氣因素和需求季節(jié)性恢復(fù)，是此次動(dòng)力煤價(jià)格反彈的主要原因。

煤炭供給趨緊或延至兩會(huì)

但海通證券也指出，雖然短期兩會(huì)環(huán)保限產(chǎn)政策對煤炭構(gòu)成利好，但276政策尚未落地，2017年，煤炭行業(yè)的供求狀況大概率不會(huì)比2016年更緊張，“國企改革帶來的成本下降和盈利改善才是煤炭行業(yè)主要機(jī)會(huì)”。

目前，國企改革方面正在推進(jìn)煤、電、鋼整合重組。海通證券表示，建議關(guān)注三類標(biāo)的。

首先，國資委表示，將穩(wěn)步推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)層面兼并重組，加快推進(jìn)煤鋼電業(yè)務(wù)整合，電改進(jìn)程也有望加速，建議關(guān)注五大發(fā)電集團(tuán)旗下上市煤企;其次，山西方面將大力發(fā)展煤炭大集團(tuán)，依托晉北、晉中、晉東三大基地，加快深化國企改革，推進(jìn)三大煤炭基地建設(shè)，建議關(guān)注當(dāng)?shù)孛浩?另外，煤炭行業(yè)首例債轉(zhuǎn)股進(jìn)展順利，建議關(guān)注將可能跟隨推進(jìn)債轉(zhuǎn)股的煤企。

2017年煤炭價(jià)格如何走?

業(yè)內(nèi)人士表示，每年3—5月是煤炭的傳統(tǒng)銷售淡季，煤價(jià)平穩(wěn)。由于這個(gè)冬季不太冷，加之天氣回溫加速，煤炭已提前進(jìn)入淡季。隨著供暖期在3月中下旬結(jié)束，動(dòng)力煤將失去季節(jié)性利好支撐，價(jià)格或有下降。

據(jù)了解，按照煤炭“十三五”規(guī)劃，今年煤炭行業(yè)仍然要去產(chǎn)能3億噸，相比去年有所增加。如果照此計(jì)劃順利完成年度指標(biāo)，且今年3月供暖季節(jié)結(jié)束之后恢復(fù)到276個(gè)工作日的話，到今年夏季用電高峰時(shí)節(jié)，煤炭供需或?qū)⒃俣染o張。

“預(yù)計(jì)上半年煤價(jià)仍將保持高位運(yùn)行，下半年隨著產(chǎn)能釋放帶來的產(chǎn)量增加，市場價(jià)格將逐步下行，預(yù)計(jì)環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨全年均價(jià)在550元/噸左右。在冬夏季用煤高峰和運(yùn)力緊張地區(qū)，煤價(jià)有可能出現(xiàn)階段性反彈?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

目前關(guān)于恢復(fù)276個(gè)工作日的政策并未得到國家發(fā)改委的回應(yīng)。如果真的實(shí)施這一政策，也要看監(jiān)督檢查的力度，換句話說能否執(zhí)行到位。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱“中煤協(xié)”)、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)召集數(shù)十家大型煤炭企業(yè)召開座談會(huì)。會(huì)上中煤協(xié)表示，當(dāng)前煤炭供求基本面并未發(fā)生根本改變，行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行尚缺乏堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，近期煤炭價(jià)格下行壓力仍在加大。

從煤炭供求看，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增速，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)境約束、散煤治理以及天氣等因素，中煤協(xié)初步預(yù)測2017年煤炭需求或?qū)⒗^續(xù)下降。