目前煤炭需求觸頂跡象明顯。筆者預(yù)計(jì)，隨著消費(fèi)旺季的過(guò)去，貿(mào)易商手中貨源也將在淡季來(lái)臨前陸續(xù)出貨，動(dòng)力煤繼續(xù)上漲動(dòng)能已逐漸減弱?？偟膩?lái)看，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能與價(jià)格之間的矛盾也在逐步調(diào)和，動(dòng)力煤上漲動(dòng)力已明顯不足。

　　發(fā)改委最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年將會(huì)新增煤炭產(chǎn)能2-3億噸，即便考慮去產(chǎn)能因素，預(yù)計(jì)凈增有效產(chǎn)能2億噸，而2017年上半年僅有9000萬(wàn)噸煤炭投產(chǎn)，也就是說(shuō)大部分的供給壓力將集中在下半年。隨著新批新建產(chǎn)能的不斷釋放，以及超產(chǎn)煤礦陸續(xù)獲得產(chǎn)能置換核增，下半年煤炭供給持續(xù)釋放。但值得注意的是，神華哈爾烏素露天礦、寶日希勒露天礦于8月起暫時(shí)停止獲減少煤炭生產(chǎn)，其中哈爾烏素年2016年產(chǎn)量為2740萬(wàn)噸，寶日希勒2016年產(chǎn)量為2500萬(wàn)噸，縮減的這部分自產(chǎn)煤的量將通過(guò)加大采購(gòu)?fù)赓?gòu)煤來(lái)彌補(bǔ)，這在短期將對(duì)煤炭供應(yīng)造成一定的影響。

　　2017年上半年，我國(guó)全社會(huì)用電量2.95萬(wàn)億千瓦，同比增長(zhǎng)6.3%，增速同比提高3.6%，達(dá)到2012年以來(lái)同期最高增長(zhǎng)水平。盡管上半年用電量有所增加，但電力企業(yè)仍面臨較大困難。受到煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲影響，大部分煤電企業(yè)出現(xiàn)了虧損情況。從上市電企發(fā)布的2017年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，不少上市電力企業(yè)都陷入了虧損境地，而火電板塊幾乎是全線虧損。在此背景下，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于取消、降低部分政府性基金及附加合理調(diào)整電價(jià)結(jié)構(gòu)的通知》，以緩解燃煤發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。但相比于不斷高漲的煤炭?jī)r(jià)格，此次電價(jià)上漲幅度并不算大。通常來(lái)說(shuō)，煤炭?jī)r(jià)格超過(guò)550元/噸以上時(shí)，發(fā)電企業(yè)開(kāi)始面臨較大成本壓力。而當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格超過(guò)600元/噸以上時(shí)，幾乎所有電廠都將面臨虧損壓力，而目前的情況是長(zhǎng)協(xié)煤供給偏緊，電企向貿(mào)易商采購(gòu)現(xiàn)貨的情況不斷增多，而目前動(dòng)力煤貿(mào)易商報(bào)價(jià)基本上要高于600元/噸這條“壓力線”。在電力行業(yè)大規(guī)模虧損的情況下，電廠電力供應(yīng)或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊?。發(fā)電是關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的大事，相信決策層仍會(huì)不斷出臺(tái)政策，控制煤炭?jī)r(jià)格上漲，保障電力供應(yīng)。

　　下游需求方面，近日沿海六大電廠日耗出現(xiàn)明顯下滑。目前來(lái)看，沿海六大電廠日耗已從80萬(wàn)噸以上回落到75萬(wàn)噸左右，而存煤可用天數(shù)則重新回到15天左右。由于近期國(guó)內(nèi)雨水偏多，而通常來(lái)說(shuō)，8月份北方氣溫又將逐漸回落，這些因素都將會(huì)對(duì)煤炭需求造成一定影響，可以說(shuō)，今夏居民用電負(fù)荷最高峰已過(guò)去，煤炭需求將會(huì)逐步下降。