“隨著夏天用煤高峰的結(jié)束，未來一個月動力煤市場會進入盤整，但受益于強勁的工業(yè)用電（煉鋼、電解鋁等）增長，短暫調(diào)整后，冬儲開始后新一輪的季節(jié)性上漲值得期待。從中長期來看煤價依然會回歸到合理區(qū)間?！比f賀融通有限公司交易總監(jiān)馬用功，在9月9日舉辦的2017第二屆中國（鄭州）國際期貨論壇的動力煤/甲醇分論壇上說。

據(jù)了解，今年國內(nèi)動力煤市場走出了跟往年略微不一樣的結(jié)節(jié)性走勢，波動明顯加大。但截至目前價格跟年初相比變化不大，基本穩(wěn)定。雖然276天工作制已經(jīng)全面恢復(fù)到330天，但受煤管票、環(huán)保、安檢等因素影響，坑口價格相對堅挺，港口價格不時跟坑口倒掛，進口煤特別是高卡煤表現(xiàn)強勢。

“國際三大煤炭市場價格先跌后漲，走出了一個跟國內(nèi)煤炭市場類似的結(jié)構(gòu)，其中以澳洲紐卡斯?fàn)杻r格波動最大。”馬用功表示，由于日澳長協(xié)談判以及某些國際大礦對現(xiàn)貨市場的空前控制能力，紐卡斯?fàn)柆F(xiàn)貨一直保持對掉期市場的高升水，對高卡的澳洲進口煤提供了有力支撐。

按截止到目前的百分比漲幅來看，國際煤價基本和年初持平。雖然紐卡斯?fàn)柆F(xiàn)貨平臺和掉期成交量偏小，但其作為亞洲海運煤炭市場的風(fēng)向標(biāo)，依然決定著日韓的進口煤成本，部分參考紐卡斯?fàn)栔笖?shù)定價的中高卡印尼煤的出口價格也被相應(yīng)抬高。

馬用功認為，國際煤炭的上漲直接推動了歐洲整個能源價格中樞的上移。由于歐洲火力發(fā)電存在煤炭和天然氣的競爭替代，英國天然氣的價格從7月以來也出現(xiàn)了較大的漲幅。

值得注意的是，近日動力煤進口利潤下滑明顯。“主要是國內(nèi)價格隨著氣溫下降緩慢下跌但進口煤價格保持堅挺所致，貿(mào)易商操作難度和風(fēng)險加大。”馬用功說。

據(jù)相關(guān)人士介紹：“隨著新增優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的逐步釋放，未來動力煤市場將在合理區(qū)間內(nèi)波動，季節(jié)性的強弱決定波峰波谷。隨著環(huán)保和安檢的常態(tài)化，以及鐵路運輸能力的逐年攀升，類似坑口供應(yīng)和物流瓶頸對市場的邊際影響力會逐漸減弱。展望四季度，還是比較看好四季度的走勢，除了冬天用電高峰的到來，整個工業(yè)用電的增幅還是值得期待的。”