煤價18連漲，發(fā)改委大戰(zhàn)“煤超瘋”

　　既要堅持去產能 也要管住“煤超瘋”

　　文章導讀： 近兩個月內，發(fā)改委已經先后8次召開有關煤炭供需形勢會議，研究“抑制煤價過快上漲、穩(wěn)定冬春煤炭供應、釋放先進產能”。

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　　隨著供暖季節(jié)的到來，近期一路上漲的煤炭價格開始備受矚目。11月2日，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數（5500大卡）連續(xù)18周上漲，達607元/噸，相比年初的371元/噸，漲幅達63.6%。

　　一面是煤炭行業(yè)去產能2.5億噸全年目標任務有望提前完成，一面是供需不平衡導致煤價持續(xù)上漲，國家發(fā)改委坐不住了。近兩個月內，發(fā)改委已經先后8次召開有關煤炭供需形勢會議，研究“抑制煤價過快上漲、穩(wěn)定冬春煤炭供應、釋放先進產能”。

　　煤價18連漲，發(fā)改委8次出手調控

　　6月29日，環(huán)渤海動力煤價格指數報收于401元/噸 ，比前一報告期上漲了1元/噸，之后開啟了指數連續(xù)18期上漲。

　　一路走高的煤價，讓失落了許久的煤炭企業(yè)業(yè)績“逆襲”。中國煤炭運銷協會數據顯示，今年前8個月，全行業(yè)實現利潤224.8億元，同比增長15%。中國煤炭運銷協會統計直報的90家大型煤企前8個月利潤為85.79億元，而去年同期為虧損4億元。

　　“煤超瘋”也觸及了煤炭下游電力、鋼鐵等行業(yè)敏感的神經。海通證券(16.900, 0.00,0.00%)研報分析指出，今年前三季度，27家火電公司歸屬凈利潤增速平均為-12%，扣非歸屬利潤增速平均-6%，分別同比下降30、8個百分點。27家火電公司綜合毛利率平均同比下降3.3個百分點，主要緣于電價下調和煤價回升。

　　部分省市則遭遇了“燃煤之急”。9月以來，湖南、貴州、云南的火電用煤庫存開始告急，三省相繼召開緊急會議，研究電煤供應緊張有關問題。

　　“動力煤的價格確實偏高而且是特別高，5500 大卡也僅在奧運那年突破700元?！币晃徊辉妇呙男袠I(yè)資深人士對《中國經濟周刊》記者直言，從2012年開始，煤炭價格一路下降，煤炭行業(yè)處于明顯產能過剩形勢，“價格忽高忽低，要么煤礦賺錢要么電廠賺錢，只能二選一，對整個行業(yè)發(fā)展也不利?！?/span>

　　面對國內煤價的“瘋漲”局面，發(fā)改委頻繁出手應對?！吨袊洕芸酚浾呓y計發(fā)現，在近兩個月內，發(fā)改委已經先后8次召開有關煤炭供需形勢會議。

　　在煤炭行業(yè)“去產能”的大背景下，今年4月以來，國家安監(jiān)總局推出新的煤炭限產政策，要求煤炭企業(yè)將每年的工作日從330天減少到276天。而根據上述會議，一部分先進產能將被獲準適當釋放。

　　9月27日，發(fā)改委召開保障冬季煤炭穩(wěn)定供應全國電視電話會議。會議宣布，符合一定條件的煤礦，可以在276~330個工作日之間釋放產能，沒有參與產能釋放的煤礦仍要嚴格執(zhí)行276個工作日制度。產能釋放期限暫定為2016年10月1日至2016年12月31日。

　　然而，煤價飆升仍未被遏制。10月19日，環(huán)渤海動力煤價格指數升至577元/噸，比年初累計上漲55.5%。

　　10月25日，國家發(fā)改委同能源局、煤礦安監(jiān)局和中國煤炭工業(yè)協會召開重點煤炭企業(yè)座談會， 22家煤炭企業(yè)負責人參加。據悉，發(fā)改委在會上表示，希望煤炭價格不要再上漲。

　　10月27日下午，國家發(fā)改委召集神華等四大煤企、華能等七大發(fā)電集團以及國家電力調度中心、中煤協、中鋼協、中電聯、交通運輸部水運局、鐵路總公司運輸局等單位召開會議，研究加快推進煤炭中長期合同簽訂工作。

　　11月3日，發(fā)改委又召開了“規(guī)范煤炭企業(yè)價格提醒告誡會”，會議強調：高度關注重視煤價過快上漲，要求抑制煤價過快上漲、先進產能盡快釋放產量、保障冬春季煤炭供應，同時要堅持去產能決心不動搖。

　　與此同時，中煤、神華兩大煤企先后主動下調現貨動力煤價格。在其帶動下，山西、陜西、內蒙古、山東等都有企業(yè)表態(tài)降低煤價，降幅多在10元/噸。

　　在市場和政策因素的共同作用下，環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格指數終于結束了此前18期連續(xù)上漲的局面。11月9日，環(huán)渤海動力煤價格指數報收于606元/噸，環(huán)比下行1元/噸。

　　新“長協”定量又定價，能否抑制煤價暴漲

　　11月9日，國家發(fā)改委就鼓勵簽訂中長期合同、促進煤炭和相關行業(yè)持續(xù)發(fā)展有關情況舉行新聞發(fā)布會。

　　發(fā)布會上，國家發(fā)改委價格司巡視員張滿英分析認為，“當前煤炭價格過快上漲，是煤炭供需長期穩(wěn)定關系沒有發(fā)生根本變化的情況下，在短期內幾個因素綜合作用的結果。”

　　張滿英表示，隨著煤炭去產能工作的加快推進，煤炭產量出現回落。加上下半年以來，全社會用電量出現穩(wěn)定恢復態(tài)勢，對火電發(fā)電需求增加，需求出現恢復性上升。前期鐵路運力偏緊以及市場對煤炭市場的預期性改變，也促進了煤價的上漲。

　　另一方面，電廠補庫存也在短期內放大了需求。由于上半年電廠等電力用煤大戶庫存水平較低，下半年又迎峰度冬，補庫存任務較重，抬高了市場預期，短期內放大了需求。張滿英同時指出，一些市場主體借機炒作和囤積煤炭也進一步抬高了煤價。

　　前述行業(yè)資深人士對《中國經濟周刊》記者分析指出，煤炭市場定價機制也在一定程度上導致價格形成扭曲。我國煤炭市場具有特殊性，其中之一是供需雙方以國有企業(yè)為主。對國企而言，定價的風險在于，若價格沒有客觀依據，“有可能遭到紀檢部門、審計部門的質疑，甚至有可能犯錯誤”。

　　“大家就采取了一個懶惰的定價機制，就是跟著某一個價格指數定價。這種機制負面地導致在現貨市場上，參與競價交易的量很少，絕大多數交易跟從指數定價。而形成指數的，是很少一部分交易量?！鄙鲜鋈耸勘硎?，由于交易量的賣盤和買盤之間的比例嚴重失衡，必然加劇價格上漲。因此，受基本面、氣候、偶發(fā)性、心理預期等因素影響，再加上定價機制作用和中間商炒作等因素交織，共同形成了價格持續(xù)較快上漲的勢頭。

　　在11月9日的發(fā)布會上，國家發(fā)改委尤其強調，要鼓勵引導更多企業(yè)簽訂中長期合同，建立長期穩(wěn)定的供應關系。

　　“過去合同簽訂基本上是定量不定價，這次是定量又定價；過去的合同是一單一談，現在這個合同基本上是一年以上，今后會推進他們簽5年、10年的。我們非常樂意見到這樣的事情發(fā)生?！?國家發(fā)改委副秘書長許昆林說。

　　他認為，這是深化電煤市場化改革以來具有標志性的一件大事，意義重大。通過確定長期的合作關系，煤炭、電力兩個行業(yè)可以實現收益共享，風險共擔，避免“蹺蹺板”現象、此消彼長。此外，通過中長期合同的簽訂和實施，若把煤炭供應的基本大盤穩(wěn)定下來，就可以很好地把握去產能的規(guī)模和節(jié)奏。

　　11月8日上午，神華集團、中煤集團與華電集團、國家電投集團在北京簽訂了電煤中長期合同。雙方鎖定資源數量，商定了基礎價格，后續(xù)將參照市場變化相應調整。此次中長期合同確定5500大卡動力煤基礎價為535元/噸。

　　11月11日，神華集團、中煤集團與華能集團、大唐集團、國電集團在京簽訂2017年電煤中長期合同。至此，五大發(fā)電集團已全部與神華、中煤簽訂了中長期合同。

（本文刊發(fā)于《中國經濟周刊》2016年第45期）

　　《中國經濟周刊》 記者 謝瑋丨北京報道